Gásadalur ligger på vestsiden af Vágoy med udsigt til Mykines.
Bygden har været truet af affolkning.
I 2004 åbnede der en tunnel der forbinder Gásadalur med resten af øens vejnet. 
Indtil da var der helikopterforbindelse til bygden 3 gange om ugen.

I 1940 byggede man en trappe fra stranden op til bygden der ligger højt oppe.

Gásadalur har navn efter Gæsa. Hun var en rig kvinde i der levede i Kirkjubø i 1100-tallet. Hun ejede halvdelen af al jord på Streymoy, men blev dømt til at afstå sine jordbesiddelser til kirken fordi hun blev taget i at spise kød i fasten. Hun flyttede i den forbindelse til Vágoy.

Et sagn fortæller at der er en stor sten i Gásadalur der er beboet af ’dværge’.
En fattig mand der havde været ude og skære tørv kom en dag forbi stenen. Stenen var åben og han kunne se dværgene smede værktøj derinde. Han var nysgerrig og gik nærmere for at se hvad de lavede. Da kom der en dværg ud og sagde ”Næsvis var du, så fattig du er; dog skal have denne kniv” og smed en kniv ud til manden. Kniven var så skarp at den kunne skære i alting hvor hårdt det end måtte være.