Vatnsoyrar ligger på Vágoy. Bygden blev grundlagt i 1921.
Vatnsoyrar er den eneste bygd på Færøerne der ikke ligger ud til havet. Til gengæld ligger Færøernes største indsø Leitisvatn (Sørvágsvatn) lige ved siden af.
Englænderne brugte Leitisvatn til vandflyveplads under krigen.

Vatnsoyrar huser blandt andet Zarepta der er en populær kristelig lejrskole for unge. Denne startede sin virksomhed i 1967.