Velbastaður ligger sydligt på Streymoys vestside med smuk udsigt til øerne Hestur og Koltur.
Et behandlingshjem for alkoholikere ’Heilbrigdið’ har siden 1986 været aktivt i Velbastaður.
Velbastaður er en gammel bygd. Den var uddød i en periode fra 1349 efter Den Sorte Døds hærgen.
